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EFSF扩容非易事欧元区财长会难消市场担

发布时间:2019-06-14 21:56:00 编辑:笔名

EFSF扩容非易事 欧元区财长会难消市场担忧

欧元区和欧盟成员国财长会分别于29日和30日召开。29日,欧元区财长已批准采取两种方式对欧洲金融稳定工具(EFSF)进行杠杆化扩容,一是对高负债国新发国债提供20%至30%的担保,二是设立共同投资基金(CIF)干预债市;欧元区还将寻求国际货币基金组织(IMF)扩充“弹药”,以弥补EFSF资金的不足;会议还同意,向希腊拨付80亿欧元援款,并表示有望于明年初向爱尔兰拨付下一笔援款。三项协议将提交欧盟财长会进一步讨论。  尽管如此,EFSF扩容至1万亿欧元的计划难以实现;意大利违约可能性上升以及会议在强化财政纪律方面毫无进展,导致市场对欧债危机风险的紧张情绪难以缓解。30日,欧元对美元延续此前3个交易日的下跌趋势,截至北京时间18时,欧元对美元汇率下跌0.35%至1.32美元。  财长会取得三项成果  根据EFSF官方站公布的《EFSF纲领性文件》稿,具体而言,种扩容方式是,欧元区成员国国债将与一份“部分保护凭证”共同发售。该凭证将向债券购买者提供20%至30%的本金担保。“部分保护凭证”将由欧元区在卢森堡设立的特殊目的实体(SPV)发行。第二种方式为,共同投资基金(CIF)将被赋予干预债市的功能。CIF将设三个保护层,是首先受损层,这部分资金将由EFSF提供。当CIF到期或出售其所持欧元区国债时,其受偿次序在其余两层后,但在任何收益分配前。换言之,EFSF将承担CIF底层融资和偿付风险。第二是参与层,该层将向投资者公开发售,优先于首先受损层分配利润。第三是优先债务层,CIF将发行固定收益优先债券,所发债券信用等级将依具体情况被设定为AA或A级别。  由于EFSF杠杆化扩容效果有待市场检验,欧元区将寻求救助资金的目光投向了IMF,各成员国财长同意迅速探讨提高IMF资金规模的方法。欧元集团财长主席容克29日称:“扩大IMF资源可能通过双边贷款的形式。”  此外容克称,欧元区财长会同意向希腊发放规模为80亿欧元的救助贷款,这是欧盟和IMF去年5月通过的1100亿欧元轮援助希腊计划中的第六笔贷款;欧盟有望在2012年1月向爱尔兰拨付下一批规模为85亿欧元的援款。  市场担忧情绪难散  欧元区财长会针对EFSF扩容达成的协议显示,将EFSF扩容至1万亿欧元的目标基本已成泡影。卢森堡财长弗里登指出,“1万亿欧元的目标非常难以实现,因为市场已对欧元资产失去兴趣,增加救助资金规模的重点在于吸引私人投资者”。分析人士预计,EFSF至多可能会增加5000亿欧元,不足以应对意大利和西班牙可能发生的危机。  据英国《卫报》报道,欧盟委员会和欧洲央行在此次财长会期间向各国财长发布的一份报告警告称,意大利存在破产风险,且可能波及欧元区核心成员国。报告指出,意大利目前的公共债务总额约2万亿欧元,“因政策应对缺失,全面主权流动性危机风险已大幅上升,而持久的高利率会增加意大利主权债务‘挤兑’风险。由于欧元区核心成员国在意大利的风险敞口巨大,意大利可能爆发危机,对整个欧元区影响严重”。  此外,德法两国力推的财政统一政策未能在此次财长会上取得进展。据道琼斯通讯社报道,法国财长巴鲁安29日表示,该国总统萨科齐将于12月1日提出修改欧盟条约的方案,德国总理默克尔也会于2日提出相关方案。  据英国《金融时报》报道,尽管欧盟当局努力研究危机应对措施,但全球跨国公司已在针对欧元区解体的可能性制定应急预案。目前制定应急计划积极的公司,主要来自欧洲且非欧元区、但与欧元区存在密切贸易往来的国家,主要分布于医疗保健、能源和消费品等易受欧元区解体打击的行业。另据路透社调查,20位受访经济学家中14人认为,欧元区单一货币体系无法在现有模式下继续存在。(陈听雨)

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